더보기 사모펀드 및 비유동적 자산투자와 프리미엄 - Cliff Asness 글 읽고... Introduction : The Illiquidity Discount? https://www.aqr.com/Insights/Perspectives/The-Illiquidity-Discount The Illiquidity Discount? Conventional wisdom is you get an expected return premium for bearing illiquidity. But what if this is backwards? What if investors will actually pay a higher price and accept a lower expected return for very illiq..
(AQR헤지펀드, 알파전략, 하이트진로, 로우볼etf) - 저변동성이 좋더라...? ◎ 저변동성이 알파라고?? Betting Against Beta **알파 = 주가수익보다 더 높은 기대 수익률 Cliff Asness가 설립한 헤지펀드 AQR은 베타가 높은 주식에서 공매도하고, 베타가 낮은 주식에서 롱 포지션을 취함으로써 수익을 낸다고 합니다. 이 전략은 막 오르는 애들 공매도 머거~! 전략으로도 알려져 있는데.. 이론은 CAPM 자산의 비효율성에 근거한다고 합니다. 시장에서 투자자들이 활용 가능한 레버리지 유형과 그에 따른 위험에 큰금이 제약되어 있기 때문에 수익을 준다고 합니다. (***beta = 베타라는 것은 결국 시장 전체에 대한 개별 주식 또는 포트폴리오의 위험을 통계적으로 측정 한 것입니다...
