더보기 사모펀드 및 비유동적 자산투자와 프리미엄 - Cliff Asness 글 읽고... Introduction : The Illiquidity Discount? https://www.aqr.com/Insights/Perspectives/The-Illiquidity-Discount The Illiquidity Discount? Conventional wisdom is you get an expected return premium for bearing illiquidity. But what if this is backwards? What if investors will actually pay a higher price and accept a lower expected return for very illiq..
더보기 Kodex200, S&P500사고 보지 말라고요? 효율적 시장가설 : EMH Introduction 안녕하세요? 성투하고 계신가요?! 요새 금융이론 공부를 계속하면서 저의 투자습관과 철학을 정립해나가고 있습니다. 그중에 제게 매우 스트레스를 주면서 시장참여가 비관적이라고 느끼게 해준 이론이 있어서 여러분들과 공유하고자 합니다. 다들 어떻게 생각하시는지 궁금해요... 물론, 투자로 높은 수익을 얻으신 분들이면 바보같은 이론이라고 얘기 하실텐데, 저는 아직 성장중이라 고민이 많이 되네요. 서론이 길었습니다. EMH는!!! 시장은 너무나 너무나 ~~~ 효율적이어서 어떤 방식으로도 추가 수익을 얻을 수 없다고 주장합니다. 제가 아무리 열심히 조사를하고 고민을해도, 고민한 내용들이 이미 가격에 반영되어 있..
더보기 샤프지수 : 비트코인 30% 수익 vs 현대차로 30% 수익?! Introduction 안녕하세요? 성투하고 계신가요?! 게시물을 작성하는 지금 날씨가 매우 덥네요. 시장에 참여하는 여러분들의 계좌도 날씨처럼 더웠으면 합니다. 빨간색으로 도배...! 요즘 투자를 하면서 금융이론을 열심히 공부하고 있습니다. 그 중에 제게 큰 영감을줬던 이론을 여러분들과 공유하려고 합니다. William F.Sharpe라고 노벨상을 수상하신분이 만든 이론입니다. 그분이 말씀하시길... 투자성과는 수익률만이 아니라 위험을 고려해서 생각해야 한다고 합니다. 만약, 미국 국채를 트레이딩해서 30% 수익을 낸 투자자와, 비트코인으로 30% 수익을 본 투자자가 있다고 생각해봐요! 어떤 투자가 고수일까요? US Treasury..
(뉴지랩, 재테크, 주식공부, 이크레더블) - 기본 자산 가격결정 모형 (CAPM) 자본 자산 가격결정 모형 CAPM이 뭘까요? 자본자산 가격결정 모델(CAPM)은 체계적인 위험, 그리고 주식에 대한 기대수익 관계를 설명하는 모형 입니다. CAPM은 재무 전반에 걸쳐 증권의 가격을 책정하고 자산의 위험을 고려하면서 기대수익을 계산하는데 사용됩니다. CAPM 공식은 다음과 같습니다. E(R)=Rf+β(ERm−Rf) 기대값 = 무위험수익률 + 베타(기대 시장 수익률- 무위험수익률) 투자자들은 위험과 시간에 대해 보상을 요구 합니다. CAPM 공식 중 RF(무위험수익률)이 시간가치 의미 합니다. CAPM 공식은 또한 투자자가 위험을 감수에 대한 보상을 고려합니다(ERm-RF). 투자자자의 베타(B)..
