(spdr s&p 500, 삼성 레버리지 천연가스 선물 etn, 유니슨) - 모멘텀 팩터 이건 레알 알파! 투자에 있어 모멘텀 (momentum)은 동종 업체의 실적이 좋은 증권이 계속해서 실적이 우수한 경향이 있으며 상대적으로 실적이 낮은 유가증권은 계속해서 저조한 경향을 반영한 전략입니다. 이를 모멘텀 알파 혹은 모멘텀 프리미엄이라고 일컫는데요! 모멘텀의 존재는 수십년에 걸친 학술 연구에 의해 뒷받침 통계적 팩트 입니다. 모멘텀 프리미엄은 신기하게도 주식에만 존재하지 않습니다. 이는 주식 이외의 자산 : 채권, 원자재, 통화, 글로벌 주식 시장 지수, 심지어 스포츠 베팅에도 존재한다고 알려져 있습니다. 모멘텀 투자는 아마도 계속해서 존재할 것이라고 생각하며 이 효과는 수십세기가 지나도 주식시장에서 널..
(한솔인티큐브, 유비케어, 밸류팩터, HML) - 가치 팩터...레알 알파야? ◎밸류 팩터, 가치 프리미엄?, 알파...? 가치 프리미엄(?)의 원천에 대해 생각해 보겠습니다. 과연, 위험 수반으로 이루어진 높은 수익률인가, 행동 기반인가? 가치투자는 장부가, 수입, 현금 흐름, EBITDA 등과 같은 기본 지표에 비해 배수가 낮은 회사의 주식을 구매하는 것을 말합니다. (퀀트에서 지칭하기엔 그렇습니다. 성장주를 투자하시는 분들도 가치 투자 하실 수 있습니다. 오해 마세요!!) 기본 지표에 비해 높은 가격을 가진 회사를 구매하는 성장 투자와는 달리 저렴한 증권을 구매하는 것으로 종종 언급되는 전략이라고 생각하면 이해가 쉽다고 생각 합니다. 가치주가 평균적으로 성장주를 능가하는지에 대한 통계적인 사실은 어..